刺客信条

今晚全球瞩目！美联储“最青睐通胀指标”将出炉 利率剧本会否改写？_我的网站

一 |     　　北京时间周三（8月26日）晚上20:30，本周最受关注的美国宏观经济数据之一——7月个人消费支出（PCE）报告——将出炉。      香港8月25日电（奚天麒）由湖南省外事办牵头的“湖南日”产业创新对接会25日在香港举行，吸引260余名湖南代表参加活动，为湖南产业升级和企业出海链接资源、搭建平台。

二 |   本次活动设置嘉宾致辞、政府专题推介、企业路演等多个环节，集中展示湖南产业基础、人才政策、园区平台优势，推介湖南“4×4”现代化产业体系发展成效与长沙打造全球研发中心城市的创新活力。  湖南省人民政府港澳事务办公室主任郭宁主持本次“湖南日”活动。她表示，举办此次活动，旨在进一步深化湘港合作，促进两地创新链、产业链、资金链、人才链的深度融合，共同谱写优势互补、协同发展的新篇章。  湖南省商务厅副厅长邓卫平致辞表示，湖南愿与香港各界深化合作，共筑科创高地，加强前沿技术、成果转化、人才项目对接；共促产业融合，推动先进制造、现代农业、现代服务业协同发展；共畅开放通道，完善物流通关与航线联动，携手开拓新兴市场；共优营商环境，为港商在湘投资提供高效服务，实现安心发展。　　作为美联储“最青睐的通胀指标”，最新的PCE数据将在该央行9月政策会议之前为研判美国经济状况提供关键参考，并成为重新定价美国利率预期的重要催化剂。  在政府专题推介环节，相关负责人分别围绕新区科创平台载体、长沙全球研发中心城市人才政策、娄底经开区产业发展机遇开展推介，释放一批产业投资与创新合作机会。  此次对接会是2026第二届GIS全球创新展暨全球创新峰会重要专题活动之一。除专场对接活动外，湖南省政府代表团、产业园区及13家湘企集中参展，覆盖人工智能、具身机器人、智能制造、新能源、生物医疗等前沿赛道。　　市场预计美国7月PCE物价指数将较6月有所回升，但经济学家表示，更广泛的趋势将指向通胀压力趋于缓和。　　根据FactSet的一致预期，经济学家预计美国7月整体PCE将环比上涨0.07%，此前6月环比下降了0.11%；7月PCE同比涨幅预计由6月的3.7%小幅回落至3.6%。　　剔除波动较大的食品、能源价格的核心PCE物价指数，预计环比上涨0.18%，略高于6月的上涨0.13%；同比上涨3.20%，而6月为上涨3.3%。

三 | 　　值得注意的是，美国经济分析局将于9月发布对PCE报告的计算方法变更，以更准确地捕捉计算机硬件、股票投资组合管理和法律服务领域的价格动态。这意味着，7月PCE数据后续或将面临修正。　　此前6月美国PCE数据曾出现2020年以来首次环比负增长，同比升幅也从前月的4.1%收窄至3.7%。通胀降温主要源于美伊达成临时停火协议后油价的走低。　　ClearBridge 投资高级投资策略分析师Josh Jamner表示：“通胀预期整体相当稳定。过去几个月出现的通胀抬升预计只是短期现象。

四 | ”　　为何7月核心PCE预计仍将处于高位？　　法国外贸银行（Natixis）美国首席经济学家Christopher Hodge表示，虽然目前 “已不再有证据表明关税正在影响通胀”，但仍有几个细分品类继续给核心通胀带来压力。主要来看，与人工智能与数据中心大规模建设相关的计算机软硬件价格上行压力仍在持续显现。　　他预计美国7月整体PCE将环比上涨0.14%，同比涨幅维持在3.70%。核心PCE将环比上涨0.20%，同比涨幅同样维持在3.3%。

五 | 　　瑞银经济学家表示，近几个月来，AI在通胀篮子中的存在一直在缓慢爬升，但尚不足以搅乱整体通胀趋势。随着AI在各行业的采用扩大，软件和IT成本正在上升，并带动计算机硬件等核心耐用品的成本走高。　　该行经济学家预计，美国7月整体PCE将环比上涨0.16%，同比上涨3.60%；核心PCE将环比上涨0.25%，同比上涨3.30%。　　高盛高级经济学家David Mericle预计，随着金融市场施加上行压力，核心PCE将在7月上涨，因为股价走高预计将推高投资组合管理费。这可能对月度涨幅贡献0.11个百分点。总体而言，Mericle预计，核心PCE 7月将环比上涨0.20%，同比上涨3.24%。　　美联储9月料按兵不动　　ClearBridge的Jamner预计，美联储9月将按兵不动。

六 | 更多经济数据将在9月会议前陆续公布，如8月CPI和就业报告。

七 | 　　“目前来看，美联储目前按兵不动的可能性比其他任何选项都更大，但距离会议仍有一段时间，局势仍存在变数。

八 | 　　Natixis的Hodge也倾向于认为美联储9月将维持利率不变，但与此同时，他认为，鉴于近期的经济数据，市场对加息的预期是合理的。　　“如果PCE数据令人意外（即通胀超预期），且并非因为某种统计异常，那么9月加息的可能性就会提升。但我并不认为会出现这种情况，预计数据整体将相当温和。”他表示。　　据CME“美联储观察”，目前美联储9月维持利率不变的概率为60.4%，加息25个基点的概率为39.6%。　　虽然大多数市场参与者预计美联储9月将按兵不动，但这一前景可能随着更多通胀和就业数据的出炉而发生改变。　　总体来看，市场参与者仍在等待更多信号，以判断美国经济基本面，以及美联储今年是否会选择加息。　　本周，市场还将密切关注美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上的演讲，以寻找其通胀立场线索。（文章来源：财联社）。

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Published on:09:13:37